The Effect of Income Taxes on The Determination of Capital Structure in The Palestinian listed corporations
Loading...
Date
2015
Authors
Kamel Atef Salem Abed Rabu
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
Actual income tax affect the market company's value through its effect of funding resource , funding became an urgent need for listed companies , like other public shareholding companies It has become necessary in order to continue and expand on its activities to keep on with technological developments, and funding resources are affected by many factors, the study problem represented in the impact of the determinants of financial structure and the effect of change in the income tax rate in the company in the selection of appropriate funding structure.
The study aims to identify the impact of the factors determining the structure of capital financing in the listed Palestinian corporations and identify the effect of Income Tax in the selection of the corporations’ financing structure. Panel Data method is used in the sample analysis that consisted of (33)listed Palestinian corporations ;the study data were obtained from the website of the Palestine Securities Exchange for the period between the year 2002 to 2013.
The result of the study showed that the financing structure of the Palestinian corporations affected by many factors , including Profitability As study result's showed the presence of statistically significant negative effect on profitability over the debt in the Palestinian companies use. The study result's also showed the presence of a positive impact of the concrete assets on the borrowing rates and a positive impact of the size of the company on the rations of borrowing . study result's also revealed the existence of a positive impact of the growth in the Palestinian corporations on borrowing rates, but did not show a statistically significant impact of the tax on the loan financing.
Based on the results reached by the study , The study recommends improving the financing environment for the diversification of financing options for companies, And to improve investors' rights (ownership and religion) in the law of public shareholding companies to ensure encourage of the Palestinian investor to invest , and to encourage and develop savings and investment trend among Palestinian society members rather than Exchange Savings on phenotypic depreciation expenses , and put additional tax policies that encourage funding securities updated on the Palestinian market.
تؤثر ضريبة الدخل الفعلية على قيمة الشركة السوقية من خلال تأثيرها على تكلفة التمويل وأصبح التمويل ضرورة ملحة للشركات المساهمة العامة المدرجة كغيرها من الشركات وبات ضروريا من اجل الاستمرار والتوسع في أنشطتها لمواكبة التطورات التكنولوجية, وتتأثر مصادر التمويل بالعديد من العوامل, وقد تمثلت مشكلة الدراسة في تأثير محددات الهيكل التمويلي واثر التغير في نسبة ضريبة الدخل على الشركة في اختيار هيكل تمويلها الملائم. هدفت الدراسة إلى التعرف على اثر العوامل المحددة لهيكل تمويل رأسمال الشركات الفلسطينية المدرجة والتعرف على اثر ضريبة الدخل في اختيار هيكل تمويل الشركة, حيث تم استخدام اسلوب Panel Data في تحليل العينة المكونة من 33 شركة فلسطينية مدرجة, وتم الحصول على بيانات الدراسة من واقع التقارير المالية للشركات الفلسطينية المدرجة عن الفترة الواقعة بين عام 2002 إلى عام 2013م. وقد أظهرت نتيجة الدراسة أن الهيكل التمويلي للشركات الفلسطينية يتأثر بعدة عوامل تشمل الربحية حيث أظهرت نتيجة الدراسة وجود أثرا دالا إحصائيا سلبيا للربحية على مدى استخدام الديون في الشركات الفلسطينية, كما أظهرت نتيجة الدراسة وجود أثرا دالا إحصائيا ايجابيا للأصول الملموسة على مدى استخدام الديون, وأظهرت نتيجة الدراسة وجود أثرا دالا إحصائيا ايجابيا لحجم الشركة على مدى استخدام الديون, كذلك أظهرت نتيجة الدراسة وجود أثرا دالا إحصائيا ايجابيا للنمو على مدى استخدام الشركة للديون, ولكن نتيجة الدراسة لم تظهر نتيجة داله احصائيا لأثر الضريبة على التمويل بالدين. وبناءا على النتائج التي تم التوصل إليها توصي الدراسة بتحسين البيئة التمويلية من اجل تنويع الخيارات التمويلية للشركات, وتحسين حقوق المستثمرين (بالملكية او الدين) في قانون الشركات المساهمة العامة ليضمن تشجيع المستثمر الفلسطيني على الاستثمار, وتشجيع وتنمية نزعة الادخار والاستثمار لدى أفراد المجتمع الفلسطيني بدلا من صرف المدخرات على مصاريف الاستهلاك المظهرية, ووضع سياسات ضريبية إضافية تشجع التمويل بالأوراق المالية المستحدثة على السوق الفلسطيني.
تؤثر ضريبة الدخل الفعلية على قيمة الشركة السوقية من خلال تأثيرها على تكلفة التمويل وأصبح التمويل ضرورة ملحة للشركات المساهمة العامة المدرجة كغيرها من الشركات وبات ضروريا من اجل الاستمرار والتوسع في أنشطتها لمواكبة التطورات التكنولوجية, وتتأثر مصادر التمويل بالعديد من العوامل, وقد تمثلت مشكلة الدراسة في تأثير محددات الهيكل التمويلي واثر التغير في نسبة ضريبة الدخل على الشركة في اختيار هيكل تمويلها الملائم. هدفت الدراسة إلى التعرف على اثر العوامل المحددة لهيكل تمويل رأسمال الشركات الفلسطينية المدرجة والتعرف على اثر ضريبة الدخل في اختيار هيكل تمويل الشركة, حيث تم استخدام اسلوب Panel Data في تحليل العينة المكونة من 33 شركة فلسطينية مدرجة, وتم الحصول على بيانات الدراسة من واقع التقارير المالية للشركات الفلسطينية المدرجة عن الفترة الواقعة بين عام 2002 إلى عام 2013م. وقد أظهرت نتيجة الدراسة أن الهيكل التمويلي للشركات الفلسطينية يتأثر بعدة عوامل تشمل الربحية حيث أظهرت نتيجة الدراسة وجود أثرا دالا إحصائيا سلبيا للربحية على مدى استخدام الديون في الشركات الفلسطينية, كما أظهرت نتيجة الدراسة وجود أثرا دالا إحصائيا ايجابيا للأصول الملموسة على مدى استخدام الديون, وأظهرت نتيجة الدراسة وجود أثرا دالا إحصائيا ايجابيا لحجم الشركة على مدى استخدام الديون, كذلك أظهرت نتيجة الدراسة وجود أثرا دالا إحصائيا ايجابيا للنمو على مدى استخدام الشركة للديون, ولكن نتيجة الدراسة لم تظهر نتيجة داله احصائيا لأثر الضريبة على التمويل بالدين. وبناءا على النتائج التي تم التوصل إليها توصي الدراسة بتحسين البيئة التمويلية من اجل تنويع الخيارات التمويلية للشركات, وتحسين حقوق المستثمرين (بالملكية او الدين) في قانون الشركات المساهمة العامة ليضمن تشجيع المستثمر الفلسطيني على الاستثمار, وتشجيع وتنمية نزعة الادخار والاستثمار لدى أفراد المجتمع الفلسطيني بدلا من صرف المدخرات على مصاريف الاستهلاك المظهرية, ووضع سياسات ضريبية إضافية تشجع التمويل بالأوراق المالية المستحدثة على السوق الفلسطيني.