أثر العوامل الاقتصادية الكلية على عائد مؤشر السوق في سوق فلسطين للاوراق المالية
Date
2019-04-10
Authors
جبارين, مي
نور, عبدالناصر
عطعوط, سامح
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
تهدف هذه الدراسة إلى التحقق من اثر العوامل الاقتصادية الكلية على عائد مؤشر السوق المالي الفلسطيني الذي يتمثل بالعائد على المؤشر العام والعائد على مؤشرات القطاعات المالية من قطاع البنوك والصناعية والتأمين والاستثمار والخدمات على وجه الخصوص، من أجل تحديد النتائج المختلفة بين هذه القطاعات. تتمثل العوامل الاقتصادية الكلية بخمسة متغيرات هي الناتج المحلي الإجمالي ، الميزان التجاري، مؤشر أسعار المستهلك ، سعر الصرف ، ومؤشر الانتاج الصناعي. تم الاعتماد في هذه الدراسة على البيانات الشهرية لعوامل الاقتصاد الكلي من الشهر الأول من عام 2011 إلى آخر شهر من عام 2017 لتوضيح اثرها على عائد مؤشر الأسهم من خلال تطبيق نموذج الاقتصاد الكلي القائم على Arbitrage Pricing Theory واختبار هذه المتغيرات بواسطة unit root, correlation coefficient , ordinary least square test بالاضافة الى ARCH/GARCH model؛ من أجل تقديم توصيات ذات صلة وقيمة للمستثمرين والمنظمات والمحللين الماليين وإعطاء رؤية جديدة حول العلاقة بين عوائد اسواق الأوراق المالية ومتغيرات الاقتصاد الكلي. اظهرت النتائج مؤشر أسعار المستهلك له تأثير سلبي كبيرعلى العائد على المؤشر العام الفلسطيني والعائد على مؤشر قطاع التأمين و قطاع الصناعة وقطاع البنوك، كما أن لسعر الصرف تأثير سلبي كبير على عائد مؤشر قطاع البنوك الفلسطيني بالإضافة إلى إجمالي الناتج اﻟﻤﺤﻠﻲ اﻟﺬي ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺳﻠﺒﻲ هﺎم العائد على المؤشر العام الفلسطيني والعائد على مؤشر قطاع الخدمات ، وﻟﻜﻦ ﻣﺆﺷﺮ الانتاج الصناعي و الميزان التجاري ليس له ﺗﺄﺛﻴﺮ جوهري ﻋﻠﻰ عائد المؤشر اﻟﻌﺎم الفلسطيني أو عوائد مؤشرات قطاعات الاسهم.
Description
Keywords
Arbitrage Pricing Theory , العوامل الاقتصادية الكلية , عوائد مؤشرات الاسواق المالية , الاسواق المالية , فلسطين